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Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias do mercado de primeira linha E dados que você espera de nós. Finanças de Yahoo Uma Estratégia de Negociação de Opções de Chamada Alternativa Alternativa Os livros sobre negociação de opções sempre apresentaram a estratégia popular conhecida como escrita coberta como tarifa padrão. Mas há outra versão da escrita de chamada coberta que você talvez não conheça. Envolve a escrita (venda) de chamadas cobertas no dinheiro, e oferece aos comerciantes duas vantagens principais: proteção de queda muito maior e uma gama de lucro potencial muito maior. Leia mais para descobrir como esta estratégia funciona. Escrita de chamada coberta tradicional Vamos ver um exemplo usando Rambus (RMBS), uma empresa que fabrica e licenças de tecnologias de interface de chips. Podemos começar examinando os preços das opções de chamadas de maio para a RMBS, que foram tomadas após o fechamento da negociação em 21 de abril de 2006. A RMBS fechou esse dia em 38,60 e faltam 27 dias no ciclo de opções de maio (dias de calendário Para expirar). Os prémios de opção foram superiores ao normal devido à incerteza em torno de questões legais e um anúncio de ganhos recente. Se nós fizéssemos uma escrita tradicional chamada coberta no RMBS, nós compramos 100 ações do estoque e pagamos 3.860, e depois vendemos uma opção de compra no dinheiro ou fora do dinheiro. A chamada curta é coberta pelo estoque longo (100 ações é o número necessário de ações quando uma chamada é exercida). No momento em que esses preços foram retirados, a RMBS era uma das melhores ações disponíveis para redigir chamadas, com base em uma tela para chamadas cobertas realizadas após o fechamento da negociação. Como você pode ver na Figura 1, seria possível vender uma chamada de 55 de maio para 2,45 (245) contra 100 ações. Esta escrita tradicional tem potencial de lucro ascendente até o preço de exercício, além do prêmio cobrado pela venda da opção. Figura 1 - Os preços da opção RMBS May com a opção de compra em 25 de maio e a proteção contra desvantagens são destacados. O potencial máximo de retorno na greve pelo vencimento é 52,1. Mas há muito pouca proteção contra desvantagem, e uma estratégia construída dessa maneira realmente funciona mais como uma posição de estoque longo do que uma estratégia de coleta premium. A proteção contra desvantagem da chamada vendida oferece apenas 6 de almofada, após o que a posição de estoque pode sofrer perdas não cobertas por novas quedas. Claramente, o risco parece positivo. Construção alternativa de chamadas cobertas Como você pode ver na Figura 1, poderemos mudar o dinheiro para opções para vender, se pudermos encontrar tempo premium nas opções profundas no dinheiro. Olhando para a greve de 25 de maio, que é in-the-money em 13.60 (valor intrínseco), vemos que há algum tempo razoável disponível para venda. A chamada de 25 de maio tem 1.20 (120) no valor do tempo premium (preço do lance). Em outras palavras, se vendêssemos o 25 de maio, cobraríamos 120 em tempos premium (nosso lucro potencial máximo). Olhando para outro exemplo, uma chamada no prazo de 30 de maio produziria um maior lucro potencial do que o 25 de maio. Nessa greve, existe um prazo de 260 in time disponível. Como você pode ver na Figura 1, a característica mais atraente da abordagem de escrita é a proteção contra a descida de 38 (para a escrita de 25 de maio). O estoque pode cair 38 e ainda não tem uma perda, e não há risco no lado oposto. Portanto, temos uma zona de lucro potencial muito ampla estendida até 23,80 (14,80 abaixo do preço das ações). Qualquer movimento ascendente produz um lucro. Embora existam menos lucros potenciais com essa abordagem em comparação com o exemplo de uma chamada de chamada tradicional fora do dinheiro dada acima, uma escrita de chamada em dinheiro oferece uma abordagem de coleta quase delta neutra, pura hora, devido a O valor delta elevado na opção de chamada no dinheiro (muito perto de 100). Embora não haja espaço para lucrar com o movimento do estoque, é possível lucrar independentemente da direção do estoque, uma vez que é apenas um índice de decadência de tempo que é fonte de lucro potencial. Além disso, a taxa de retorno potencial é maior do que pode parecer no primeiro blush. Isso ocorre porque a base de custo é muito menor devido à cobrança de 1.480 em opção premium com a venda da opção de compra em 25 de maio. Retorno potencial em gravações de chamadas no dinheiro Como você pode ver na Figura 2, com a gravação de chamada em dinheiro de 25 de maio, o retorno potencial desta estratégia é 5 (máximo). Isso é calculado com base no recebimento do prêmio recebido (120) e dividindo-o pela base de custo (2.380), o que produz 5. Isso pode não parecer muito, mas lembre-se que isso é por um período de apenas 27 dias. Se usado com margem para abrir uma posição deste tipo, os retornos podem ser muito maiores, mas, claro, com risco adicional. Se quisermos anualizar essa estratégia e fazer uma chamada no dinheiro, escreve regularmente sobre ações exibidas a partir da população total de possíveis escritas de chamadas cobertas, o retorno potencial vem em 69. Se você pode viver com menos risco de queda e você vendeu A chamada de 30 de maio, o retorno potencial sobe para 9,5 (ou 131 anualizado) - ou superior se executado com uma conta em margem. Figura 2 - RMBS 25 de maio na chamada de dinheiro escreva profitloss. The Bottom Line Covered-call writing tornou-se uma estratégia muito popular entre os comerciantes de opções, mas uma construção alternativa desta estratégia de cobrança premium existe sob a forma de uma escrita coberta no dinheiro, o que é possível quando você encontra estoques de alta implicação Volatilidade em seus preços de opção. Este foi o caso com o nosso exemplo Rambus. Essas condições aparecem ocasionalmente nos mercados de opções, e encontrá-las sistematicamente requer rastreio. Quando encontrada, uma escrita de chamada coberta no dinheiro fornece uma abordagem de cobrança premium excelente, delta neutro, tempo premium - que oferece maior proteção contra desvantagens e, portanto, zona de lucro potencial mais ampla do que a tradicional, As escrituras cobertas de dinheiro e dinheiro. Expandir as opções e as estratégias de desenvolvimento de eventos Equipe de vendas e negociação 8211 Yahoo Finance NEW YORK8211 (BUSINESS WIRE) 8211 Cowen Group, Inc. (COWN) (ldquoCowenrdquo ou o ldquoCompanyrdquo) anunciaram hoje que Eric M. Rose se juntou Cowenrsquos Options e Event Driven Strategies vendas e equipe comercial. O Sr. Rose é Diretor Gerente e Senior Derivatives Trader com foco em arbitragem de risco e situações conduzidas por eventos. O Sr. Rose informará a Kyle Solomon, chefe de opções de Cowenrsquos e Estratégias dirigidas a eventos. A ldquoEric possui uma habilidade comprovada de conceituar e implantar oportunidades de negociação de derivativos complexas e alfa para gerentes de portfólio ativos, disse Rdquo, Sr. Salomão. Nossa organização comprometeu-se a oferecer aos clientes capacidades de valor agregado que alavancem o talento em toda a plataforma. Como tal, Eric colaborará com nossos analistas de pesquisa de classe mundial, analistas de mesa e equipe de vendas e negociação para gerar idéias de negócios acionáveis ​​para clientes, além de fornecer execução e gerenciamento de riscos. Tenho o orgulho de receber Eric e espero suas contribuições. rdquo O Sr. Rose traz 18 anos de experiência em negociação de opções e derivativos para a Cowen. Mais recentemente, o Sr. Rose foi com a Jefferies, onde dirigiu o comércio de derivativos de ações e gerenciamento de risco para situações de eventos especiais e setores de saúde. Antes disso, ele era um comerciante de derivativos de ações da CIBC World Markets Oppenheimer e Diretor de Negociação da Cathay Financial. Antes disso, ele era negociador de opções no Prudential Equity Group. O Sr. Rose graduou-se da Universidade de Cornell com um BS e é um titular do CFA reg. Sobre a Cowen Group, Inc. A Cowen Group, Inc. é uma empresa de serviços financeiros diversificada e, juntamente com suas subsidiárias consolidadas, oferece serviços alternativos de gerenciamento de ativos, bancos de investimento, pesquisa, vendas e negociação e corretagem através de seus dois segmentos de negócios: Ramius e Suas afiliadas compõem o segmento de investimento alternativo da Companyrsquos, enquanto a Cowen and Company, membro da FINRA e SIPC, e suas afiliadas compõem o segmento de negociantes da empresa. A Ramius fornece soluções alternativas de gerenciamento de ativos para uma base de clientes global e gerencia uma parcela significativa do capital próprio de Cowenrsquos. A Cowen and Company e suas afiliadas oferecem bancos de investimentos focados na indústria para empresas orientadas para o crescimento, pesquisas baseadas em conhecimento de domínio, uma plataforma de vendas e negociação para investidores institucionais e um conjunto abrangente de serviços de corretagem. Fundada em 1918, a empresa está sediada em Nova York e possui escritórios em todo o mundo. Para informações adicionais, visite cowen. Compartilhe isso: Postar navegação Top Posts vistos Market Tamer Trade Ideas não é um consultor de investimentos e não está registrado na US Securities and Exchange Commission ou Financial Industry Regulatory Authority. Além disso, os proprietários, funcionários, agentes ou representantes das Market Tamer Trade Ideas não estão agindo como consultores de investimentos e podem não estar registrados na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ou no Financial Industry Regulatory. 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